발표

    화폐본위적 계약담보자산문제

    가상계약시장에서 사용자는 계약가격에 따라 일정한 비례에 따라 소량의 자금을 계약리행의 재력담보로 지불하면 계약매매에 참여할수 있는데 이런 자금이 바로 가상계약담보자산이다.

    머니 본위 영속 계약에 전 창고담보자산 모델 채택

    사용자가 창고를 연 후 구좌내의 모든 창자리득의 위험과 수익은 합병하여 계산하며 창자리득에 필요한 담보자산은 최신 거래가격의 변화에 따라 변화된다.

    담보자산의 계산

    보유 담보자산

    포지션 계약 수)/최신 거래가/배수

    물음 1:BTC 계약 (계약금액은

    100

    이고) 10장을 매입하여 새로운 거래가격이

    5000

    차입이고 배수가 10이다.

    포지션보유담보자산 =

    10)/5,000/10 = 0.02 BTC

    ② EOS 계약 (계약금액은 1011개이고 새로운 거래가격은 511개이며 배수는 10이다.

    포지션보유담보자산 =

    10

    10)/5/10 = 2 EOS

    계단식담보자산규칙

    계약시장의 안정을 수호하기 위하여 대형화폐계약은 계단식담보자산을 사용한다. 창고개방담보자산은 계좌의 권익과 배수에 따라 조절하며 고객이 20배 및 20배 이상의 배수를 사용하고 계좌권익이 일정한 범위를 초과하면 창고개방한 가가능담보자산에 변화가 있게 된다.10배 및 10배 이하의 배수는 계단식담보자산의 제한을 받지 않으며 그 구체적규칙은 다음과 같다.

    단위:계약표적 화폐종류

    【 상기 수치 및 지표 내용은 시장시세에 따라 실시간 조정할수 있으며 조정은 별도로 통지하지 않는다. 】

    예컨대, 사용자 계정권익 50BTC, 선택시 20배 담보 자산 30BTC 가 있으면, 사용자는 최대 30개의 BTC를 사용할 수 있습니다.

    주:마지막 칸의 가용 계수 = 1/상응한 배수

    창고잠금담보자산 최적화방안

    사용자의 자산리용률을 제고하고 사용자의 창고보유담보자산을 줄이기 위하여 동일한 품종의 사용자가 쌍방향계약을 소지할 경우 화페 본위 영속계약에서

    창고잠금담보자산 최적화방안

    을 실시한다.

    화폐본위 영속계약 자물쇠창고 담보자산, 즉 사용자가 동품종과 쌍방향계약을 보유할 때 최적화방안을 사용하면 부분적보유창고 담보자산을 감면하게 된다. 공식은 다음과 같다.

    신규포지션담보자산 = 다포지션담보자산 + 공포지션담보자산-창고잠금담보자산

    창고잠금담보자산의 우대비률,

    -다포지션 담보자산 = 다포지션 보유 물량

    -보유 창고담보자산 = 보유 창고물량

    -사옥담보자산의 우대비율

    100

    %.

    예제:

    소명은 20배의 배수로 BTC 본위상의 영속계약에 1,000장의 주식을 보유하고있고 800장의 주식을 비웠다.BTC 계약금액표는

    100

    이고 BTC 금본위의 영속 계약이 최근 거래된 가격이 8,000인 경우 소명의 새로운 창고차입보증자산은 다음과 같이 계산된다.

    -먼저 샤오밍다창과 쿵창간의 분리창보유담보자산을 계산하는데 공식창보유담보자산 = (계약액면가계약 수량)/최신 거래가/배수, 다창보유담보자산은

    100

    이다.

    1/8000/20 = 0.6250 BTC,보유 자산 담보자산

    100

    -이와같이 소명다창고담보자산은원래 0.6250 + 0.

    5000

    = 1.125btc 가 필요하였다. 소명이보유하고있는창고담보자산최적화 방안이 사용된후 소명이가지고있는신규창고담보자산은 0.6250 BTC만 사용한다.

    이월가능한 금액은 다음과 같이 계산한다.

    전환가능금액 = 맥스 (0, [손익분기이득 + 당기의 이전이전일-당기이전일 +min (손익미실현, 0) +min (손익미실현, 0)-맥스 [0, f(점용)-맥스 (0, 손익실현)] + 맥스 (0, [손익실현-f(점용)] + 맥스 (0, [손익실현-f(점용)]

    이미 손익 실현가능계수)

    주:정기적으로 결제하는 품목은 회전계수가 0 이고 실시간 결제하는 품목은 회전계수가 1이다.

    손익미실현 = (1/10,000 − 1/12000)

    100

    담보자산 점용

    환전가능 금액 = 맥스 【0, 1+0 +0+0 +0 − 0.1667】+ 0 = 0.8333 BTC

    손익 미실현 = (1/10,000-9,000)

    5000

    이미 손익실현 = (1/10,000 − 1/12000)

    5000

    담보자산 점용

    = (

    5000

    )

    환전 가능 금액 = 맥스 【0, 5+0 +0 +0 − 5.5556 − 0】+ [8.3333 − 1.3780] = 6.3997 BTC

    이로부터 알수 있는바 계정권익이 일정한 범위를 벗어나 비교적 큰 배수를 사용할 경우 계단식담보자산의 제한을 받게 되며 실제 수요되는 담보자산이 더욱 많고 잔액전환도 상대적으로 적다.

    담보자산률설명

    담보자산률은 사용자의 자산위험을 가늠하는 지표이다.

    담보자산률 = (계좌권익/

    담보자산 점용

    분)

    100

    %-조정계수,

    담보자산률이 작을수록 구좌의 위험도 더 높다.담보율이 0% 미만이면 강제 매각을 촉발한다.

    번역
    [실물]

    币本位永续合约担保资产问题

    在虚拟合约市场上,用户只需根据合约价格,按一定比例交纳少量资金作为履行合约的财力担保,便可参与合约的买卖,这种资金就是虚拟合约担保资产。

     

    币本位永续合约采用全仓担保资产模式

    用户开仓后,账户内的所有仓位持仓的风险和收益将合并计算,持仓所需的担保资产,会随着最新成交价的变化而变化。

     

    担保资产的计算

    持仓担保资产 = (合约面值 持仓合约数量)/ 最新成交价 / 倍数

    例1:买入开多10张BTC合约(合约面值为100USD),最新成交价为5000USD,倍数为10,则

    持仓担保资产 =( 100 10 )/ 5000 / 10 = 0.02 BTC

    例2:买入开多10张EOS合约(合约面值为10USD),最新成交价为5USD,倍数为10,则

    持仓担保资产=( 10 10 )/ 5 / 10 = 2 EOS

     

    阶梯担保资产规则

    为维护合约市场稳定降低大仓位风险,火币合约采用阶梯担保资产,开仓担保资产会根据账户权益和倍数进行相应调整,当用户使用20倍及20倍以上的倍数且账户权益超过一定范围时,所开仓位的可用担保资产会有所变化。10倍及10倍以下的倍数不受阶梯担保资产限制,具体规则如下:

    单位:合约标的币种

    【以上数据及指标内容可能会根据市场行情而进行实时调整,调整将不会进行另行通知】

    例如用户账户权益为50BTC,选择20倍时可用担保资产为30BTC,则用户最多可用30个BTC开仓。

    注:最后一档的 可用系数 = 1 / 对应的倍数

     

    锁仓担保资产优化方案

    为提高用户的资产利用率,减少用户的持仓占用担保资产,当在相同品种下用户持有双向合约时,火币币本位永续合约实行

    锁仓担保资产优化方案

    币本位永续合约锁仓担保资产即用户持有同品种双向合约时,使用优化方案后将会减免部分持仓担保资产,公式如下:

    新持仓担保资产 = 多仓持仓担保资产 + 空仓持仓担保资产 - 锁仓担保资产 锁仓担保资产的优惠比例;

    - 多仓持仓担保资产= 多仓持仓数量 合约面值 / 最新成交价 / 倍数 ;

    - 空仓持仓担保资产= 空仓持仓数量 合约面值 / 最新成交价 / 倍数 ;

    - 锁仓担保资产 = min ( 多仓持仓担保资产,空仓持仓担保资产 )

    - 锁仓担保资产的优惠比例100%。

    示例:

    小明使用20倍的倍数在BTC币本位永续合约持有多仓1000张,空仓800张;BTC合约面值为100 USD,当BTC币本位永续合约最新成交价为 8000 USD时,小明的新持仓担保资产计算如下:

    - 首先计算小明多仓和空仓分别的持仓担保资产,根据公式持仓担保资产= ( 合约面值持仓合约数量 ) / 最新成交价 / 倍数,多仓持仓担保资产为100 1000 / 8000 / 20 = 0.6250 BTC ;空仓持仓担保资产为 100 800 / 8000 / 20 = 0.5000 BTC.

    - 接着计算小明单合约锁仓担保资产,根据公式:锁仓担保资产 = min (多仓持仓担保资产,空仓持仓担保资产),即min ( 0.6250, 5000 ) = 0.5000 BTC;

    - 此时根据公式可以计算小明的仓位在优化方案下新的持仓担保资产,即 0.6250 + 0.5000 - 0.5000 100% = 0.6250 BTC.

    - 由此可见,小明多空持仓担保资产原本需要 0.6250 + 0.5000 = 1.125 BTC,使用

    锁仓担保资产优化方案

    后,小明持有双向合约的新持仓担保资产只需0.6250 BTC。  

    可转金额计算:

    可转金额 = max【0,本期初始权益 + 本期转入 - 本期转出 + min( 已实现盈亏 , 0 )+min( 未实现盈亏,0 )- max [ 0,f(占用) - max ( 0 , 已实现盈亏 )] 】+ max ( 0, [ 已实现盈亏 - f (占用) ] ) 已实现盈亏的可转系数)

    注:定期结算的品种可转系数为0,实时结算的品种可转系数为1。

    例1:用户BTC币本位永续合约初始账户权益为1 BTC,使用5X在价格为 10000 USD的时候开了 100 张多仓,当价格上涨到 12000 USD时,用户的可转金额计算如下:(手续费忽略不计)

    未实现盈亏 = ( 1 / 10000 - 1 / 12000 ) 100 100 = 0.1667 BTC

    f(占用) = 占用担保资产= ( 100 100 )/ 12000 / 5 = 0.1667 BTC

    可转金额 = max【0,1+0-0+0+0-0.1667】+ 0 = 0.8333 BTC

    例2:用户BTC币本位永续合约初始账户权益为5 BTC,使用100X在价格为 10000 USD的时候开了 10000 张多仓,当价格上涨到 12000 USD时平仓了5000张,然后价格又下跌至 9000 USD时用户的可转金额计算如下:(手续费忽略不计)

    未实现盈亏 = ( 1 / 10000 - 1 / 9000 ) 5000 100 = -5.5556 BTC

    已实现盈亏 = ( 1 / 10000 - 1 / 12000 ) 5000 100 = 8.3333 BTC

    占用担保资产 = ( 5000 100 )/ 9000 / 100 = 0.5556 BTC

    使用100X时受到阶梯担保资产限制,对应的可用系数为20.00%,所以需要推算出实际f(占用):

    f(占用) = 0.6 + ( 0.5556 - 0.4 ) / 20.00% = 1.3780 BTC

    可转金额 = max【0,5+0-0+0-5.5556-0】+ [ 8.3333 - 1.3780 ] = 6.3997 BTC

    由此可知,当账户权益超出一定范围,且使用较大倍数时,会受到阶梯担保资产的限制,实际所需占用的担保资产更多,可转余额相对更少。

       

    担保资产率说明

    担保资产率是衡量用户资产风险的指标;

    担保资产率 =( 账户权益 / 占用担保资产 ) 100% - 调整系数;

    担保资产率越小,账户的风险越高。当担保资产率小于等于0%时,会触发强制平仓。

       

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